相比債券，股票更被保險公司看好

　　三季度小幅加倉之后，保險資金四季度是否會繼續增倉？昨日，證券時報記者采訪獲悉，一些保險機構計劃四季度適時加倉、補回權益資產配置；增加股票投資、控制債券投資開始成為不少保險機構的選擇。

　　四季度或增加權益投資

　　數據顯示，第三季度保險資金持股市值676.47億元，較二季度增加了6.75％；保險機構持股701833.70萬股，較二季度增加了9.70%。一些接受采訪的保險機構投資部人士表示，四季度保險資金可能將在三季度的基礎上進一步增加權益投資配置。

　　“我們預計四季度股票市場將震蕩上行。”某保險資產管理公司投資部人士表示，雖然公司有適時加倉的打算，但是將會謹慎而為。

　　另有分析人士指出，從保險資金的配置需求看，截至9月底，保險資金銀行存款占比高達29.33%，這表示目前保險資金面臨著較大的配置壓力。而證券市場具備的良好的流動性，能夠滿足保險資金投資配置的需求，因此保險公司可能在第四季度采取加倉的策略。

　　中國平安最新的一份投資報告稱：“在四季度，公司將借助市場回調機遇，逐步回補股票資產，并積極進行債券持倉結構的調整，優化組合，同時關注短融產品，為未來投資布局。”這份報告指出，在三季度的市場調整中，中國平安的投資團隊已經適度減持了股票資產，主動降低周期性股票的比重，積極進行債券投資結構的調整和優化，將被動型基金轉換成主動型基金，降低品種的波動風險。

　　該報告認為，近期市場調整之后，投資者的心態更加理性，市場估值也趨于合理。在宏觀經濟持續復蘇、企業盈利不斷好轉的背景下，公司投資團隊將在調整的過程中逐步回補權益資產。

　　債券市場投資預期保守

　　相比股票市場投資，保險資金在債券投資方面顯得較為保守。盡管中央國債登記結算公司最新數據顯示，10月份，保險公司投資企業債券的規模達到了143.51億元，占到當月企業債券總發行量413.5億元的34.7%，但是從記者掌握的信息來看，四季度，一些保險機構對債券投資的熱情并不如預期。

　　中國平安的投資報告直接表示：“債券整體機會目前仍然看不到。公司在四季度將積極進行債券持倉結構的調整，優化組合，為未來做準備。”另一家保險公司投資部人士也持相同觀點，“在目前的宏觀經濟背景下，債券資產的整體吸引力還不大。”部分保險公司在債券投資上主要采取了結構調整和優化，拉長債券資產的久期的做法，以滿足保險資金資產匹配的需求。

　　一保險公司投資部人士指出，在經濟持續復蘇和通脹預期之下，債券市場并不被看好，即便保險監管部門放寬了投資比例，但是大型保險機構不會輕易增加債券投資，保險資金在四季度可能會保守地投資一些短期債。