針對問題年報已累計發出監管問詢、監管警示等各類監管函件近百份

——上交所就公司債券2020年年度報告披露情況答記者問

　　近日，上交所有關負責人就公司債券2020年年度報告的披露及監管工作情況回答了記者提問。上交所表示，從年度報告披露情況來看，盡管受到新冠肺炎疫情影響，公司債券發行人2020年度仍保持較好韌性。今年上交所在年度報告監管中認真貫徹落實以信息披露為核心的注冊制要求，通過優化服務和強化監管，將工作重心轉向事中事后監管，切實履行交易所一線監管與風險防控職責。針對年度報告披露中的問題，上交所已累計發出監管問詢、監管警示等各類監管函件近百份，對20余家發行人和有關責任人采取紀律處分措施。

　　上交所稱，從年度報告披露情況來看，盡管受到新冠肺炎疫情影響，公司債券發行人2020年度仍保持較好韌性，企業經營狀況及償債能力總體保持穩定，發行人資信狀況整體良好。

　　一是發行人營業收入保持增長。發行人2020年平均實現營業收入268.06億元，同比增長2.50%。其中，建筑、城市建設行業營業收入增長顯著，全年營業收入分別較上年增長16.80%、17.64%；房地產發行人平均收入較上年上升11.95%；部分行業發行人受疫情及行業景氣度影響營收出現下滑，采礦業、交通運輸、倉儲和郵政業營業收入平均下降超過10%。

　　二是發行人債務結構維持穩定。2020年發行人平均資產負債率59.25%，同比僅增加1.14%，杠桿水平總體穩定。發行人債務期限結構及貨幣資金短期有息債務比基本保持穩定，短期有息債務占有息債務比例為33.08%，同比下降0.67%，貨幣資金與短期有息債務比值為1.74，較去年下降0.02。其中，城市建設類企業有息債務總規模有所增長，短期有息債務占比小幅下降；房地產企業整體資產負債率平均約75%，杠桿水平與上年基本持平。

　　三是企業經營性現金流持續改善。2020年，發行人經營活動現金流凈額5.91萬億元，同比增長7.95%，其中地方國有企業經營活動現金流1.22萬億元，較上年增長14.48%。發行人投資活動現金凈流出10.48萬億元，同比上升13.35%；受寬松融資環境影響，發行人籌資活動現金凈流入6.53萬億元，同比上升53.30%，其中城市建設類企業籌資活動顯著改善，較上年上升37.13%；而房地產企業受“三道紅線”等行業政策影響，籌資活動顯著收縮，籌資活動現金流較上年大幅下滑94.43%。

　　今年，上交所在年度報告監管中認真貫徹落實以信息披露為核心的注冊制要求，通過優化服務和強化監管，將工作重心轉向事中事后監管，切實履行交易所一線監管與風險防控職責。

　　一是強化及時性要求，嚴肅處理未按時披露行為。針對本次年度報告未能按時披露的違規情形，上交所按照“及時發現，及時制止，及時查處”原則，綜合考慮疫情影響和逾期披露時限等因素，第一時間采取了各類自律監管動作，督促發行人盡早合規披露。對于部分逾期披露時間較長、經督促仍未糾正的發行人及有關責任人，上交所嚴格落實“零容忍”方針，快速啟動了紀律處分程序，通過強化查處力度，嚴肅市場紀律，切實維護規范有序的債券市場環境。

　　二是壓嚴壓實主體責任，切實提升年度報告披露質量。針對本次年度報告披露中，部分發行人存在未如實披露有息負債逾期進展、財務數據披露錯誤、影響償債能力的事項披露不完整等違規行為。上交所第一時間對相關發行人與中介機構采取了監管措施。同時，上交所在本次年度報告披露后發布了專項通知，要求各受托管理人對發行人年度報告披露質量與合規情況進行自查自糾，對違規情形及時進行披露整改。

　　三是聚焦風險導向，關注債券償付重大事項披露。今年年度報告審閱中，上交所針對前期風險暴露程度較高、受疫情影響較為嚴重的行業，以及本年度償債壓力較大、經營狀況或償債能力等財務指標發生重大負面變化的發行人進行了詳細分析，對相關主體開展了年度報告問詢與風險排查，督促相關主體進一步強化風險事項信息披露，并切實做好償債資金落實與后續風險防控安排。

　　針對年度報告披露中的問題，上交所已累計發出監管問詢、監管警示等各類監管函件近百份，對20余家發行人和有關責任人采取紀律處分措施。目前，上交所對年度報告的審核監管工作仍在進行中，后續將結合問詢回復及進一步核查情況，持續推進相關自律監管工作，不斷提升債券市場信息披露質量

　　上交所表示，前期，上交所為全面貫徹落實《公司債券發行與交易管理辦法》《公司信用類債券信息披露管理辦法》的相關要求，制定或修訂了公司債券發行上市審核和持續監管階段的信息披露相關規則。下一步，上交所將在中國證監會的統一領導下，繼續將信息披露作為債券市場發展和風險防控的重要基礎，嚴格落實“建制度、不干預、零容忍”方針，從以下幾個方面推進債券市場信息披露監管工作，進一步促進債券市場高質量發展。

　　一是持續完善信息披露制度體系建設。根據注冊制要求完成《公司債券上市規則》《非公開發行公司債券轉讓規則》發布。細化信息披露違規行為的認定標準，發布實施自律監管工作實施標準，增加信息披露監管透明度。

　　二是推進募集說明書、受托管理協議示范文本的制定。引導市場主體自行約定投資者契約保護、違約責任及救濟、信息披露承諾等事宜，強化市場主體內生信息披露約束。

　　三是進一步優化信息披露服務。做好定期報告和臨時報告XBRL應用工作；推進債券信息披露直通車建設，逐步擴大直通車適用范圍。

　　四是繼續加強信息披露監管。按照“及時發現，及時制止，及時查處”原則，及時查處信息披露違規行為，壓實發行人及專業機構的信息披露職責，不斷提升監管效能。

　　值得注意的是，今年，為進一步落實注冊制改革精神，優化市場主體自主信息披露的機制安排，上交所在公司債券2020年年度報告披露工作中正式引入了直通車制度。從整體披露情況來看，本次年度報告直通車運行平穩，整個披露工作的技術實現較為順利，提高了年度報告披露的及時性和便利性，披露率接近98%，較去年同期小幅增長。

　　上交所表示，直通車制度的實施，除了信息披露效率方面的提高，更是上交所在年度報告監管工作方式上的重要轉變。上交所目前正在整合現有監管資源，加快信息披露事前形式審核向對違規行為進行事后重點監管的轉變，自律監管方式的調整將進一步提升交易所市場整體運行效率，夯實發行人等信息披露義務人的責任。（記者 李靜）

　　 轉自：經濟參考網