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4月M2同比增速放緩,貨幣收緊了嗎?真相來了!
2021/6/28 21:09:01 來源:中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng) 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關(guān)閉】
核心提示:當前外部環(huán)境依然復雜嚴峻,經(jīng)濟恢復不均衡、基礎(chǔ)不穩(wěn)固的情況仍然存在。下一階段,仍需兼顧當前和長遠,保持貨幣政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性,穩(wěn)定預期,精準施策,以適度的貨幣增長當前外部環(huán)境依然復雜嚴峻,經(jīng)濟恢復不均衡、基礎(chǔ)不穩(wěn)固的情況仍然存在。下一階段,仍需兼顧當前和長遠,保持貨幣政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性,穩(wěn)定預期,精準施策,以適度的貨幣增長支持經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。
央行近日公布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示,4月廣義貨幣(M2)增速比上年同期低了3個百分點。有人擔心,這個數(shù)據(jù)意味著貨幣收緊,對實體經(jīng)濟的支持力度下降。實際上,這是一種誤讀,對于短期金融數(shù)據(jù)的波動應該理性看待。
觀察金融數(shù)據(jù)應先看基數(shù),4月M2同比增速實際上是高基數(shù)下的“低讀數(shù)”。2020年4月,M2同比增長11.1%,創(chuàng)下2017年以來的新高。這是因為,去年受到新冠肺炎疫情影響,實體經(jīng)濟遭遇了較大沖擊,經(jīng)營極為困難,因而比正常情況下需要更多的資金支持,以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。受到如此高的基數(shù)影響,再疊加財政存款的流動性回籠效應,今年4月的M2同比增速就顯得比較低。
再來看今年以來的信貸增量。這是衡量金融對實體經(jīng)濟支持力度的重要指標。4月新增人民幣貸款1.47萬億元,雖比2020年4月少增2293億元,但仍比正常年份的2019年4月多增4525億元。今年前4個月,新增人民幣貸款9.14萬億元,同比多增3449億元,繼續(xù)保持同比多增的態(tài)勢。這一方面說明企業(yè)融資需求比較旺盛,另一方面也說明金融體系對實體經(jīng)濟的支持較為有力,能夠有效滿足實體經(jīng)濟的融資需求。
觀察金融數(shù)據(jù)不應只看單月,還應拉長時間來看。從2020年、2021年兩年平均數(shù)據(jù)看,4月末M2、社會融資規(guī)模增速分別為9.6%和11.9%,同名義經(jīng)濟增速基本匹配,這也表明我國M2和社會融資規(guī)模增速繼續(xù)保持在合理水平,更是貨幣政策保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性的體現(xiàn)。
2020年貨幣政策發(fā)力比較早,今年的金融數(shù)據(jù)同比增速在高基數(shù)基礎(chǔ)上有所回落是正常現(xiàn)象。需要關(guān)注的是,今年以來,在穩(wěn)健貨幣政策的支持下,我國經(jīng)濟穩(wěn)中向好,國內(nèi)需求加快恢復,投資動能較強,消費明顯好轉(zhuǎn)。4月份制造業(yè)和非制造業(yè)PMI分別為51.1和54.9,均連續(xù)14個月處于擴張區(qū)間。外需韌性也較足,前4個月,進出口總值同比增長28.5%,比2019年同期增長21.8%。貨幣政策在推動經(jīng)濟持續(xù)恢復和更高水平供需動態(tài)平衡中都發(fā)揮了積極作用。
也要注意到,當前外部環(huán)境依然復雜嚴峻,經(jīng)濟恢復不均衡、基礎(chǔ)不穩(wěn)固的情況仍然存在。下一階段,仍需兼顧當前和長遠,保持貨幣政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性,穩(wěn)定預期,精準施策,鞏固拓展疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展成果,強化對實體經(jīng)濟、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持,以適度的貨幣增長支持經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。(陳果靜)
轉(zhuǎn)自:經(jīng)濟日報
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