目前尿素企業庫存較低，疊加農業需求小旺季來臨，短期內銷售壓力不大，因此，尿素價格仍可保持在相對高位水平。后市建議密切關注尿素企業庫存以及國內外新裝置投產情況。

　　4月22日，印度MMTC公司發布了2021年的第二輪招標，截標日期為5月4日，報價有效期為5月11日，船期為6月21日。截標后一共收到14家供應商參與投標，西海岸最低價為358.99美元/噸CFR，東海岸最低價為356.99美元/噸CFR。按照我國發運東海岸運費25—27美元/噸參考，核算我國FOB不超過328美元/噸估算作參考，去掉港雜和運費，折算成山東的出廠價在2000元/噸左右，此價格明顯低于國內出廠價格。雖然我國缺席本次招標，但市場冷卻時間一閃而逝，“五一”節后尿素市場依然持續上漲。目前來看，出口與否對國內尿素市場影響不大，行情走勢仍然依靠國內供需情況。

　　企業檢修增多

　　自2020年4月開始，尿素供給偏緊態勢持續，導致尿素庫存持續下滑，目前企業庫存已處于歷史低位。數據顯示，2021年2月18日，尿素企業總庫存為82.7萬噸，盡管較節前增加了22萬噸的庫存，但是同比卻下滑39.59%。之后因內蒙古能耗雙控政策限制、液氨利潤升高，以及各地區尿素企業不明原因的檢修停產，尿素日產量始終維持在16.5萬噸以下，導致尿素企業庫存連續十周下滑。數據顯示，截至5月6日，尿素企業庫存為15.9萬噸，同比減少75.27%。近期尿素開工率稍有回升，日產量提升至約15.8萬噸，從目前的數據來看，日產量位于歷史同期正常偏高水平。隨著后期梅雨季節的到來，企業檢修將逐漸增多，尿素企業累庫需要一定時間，短期內企業低庫存對尿素價格仍有一定的支撐作用。

　　工業需求較旺

　　目前農需較為清淡，高氮肥生產接近尾聲。截至5月6日，復合肥企業的開工率為43.55%，周環比下降4.09個百分點，同比下降3.32個百分點。根據往年經驗，自5月開始，一直延續到7月，復合肥企業開工率將逐步下降，因此在接下來的兩個月中復合肥企業對尿素的需求將逐步減少。工業市場方面，尿素工業消費領域數據顯示，一季度火力發電量同比增長4.2%、公路貨源周轉量同比增長56.9%、家具及零部件出口同比增長61%，這些都可以看出今年的工業需求較旺。三聚氰胺價格也突破10000元/噸的大關，并且今年以來一直維持高開工態勢，近期開工率雖稍有回落，但整體仍在歷年同期較高位置。這些都可以判定國內工業方面的尿素需求增長大大好于去年同期，并且如此局面將在上半年持續。

　　農需陸續啟動

　　需要注意的是，多地農用追肥市場將在5月中旬逐步啟動，前段時間東北地區因大顆粒尿素缺貨而使得價位一再推高，形成一貨難求的現象。東北地區是全國最先大規模啟動的市場，由于今年玉米價格持續高位，后期東北玉米追肥也必將對尿素形成大量需求，疊加華北、西北、華東等地農需陸續啟動，必將推漲尿素價格。

　　綜合來看，盡管我國缺席了此次印標，但尿素企業庫存較低，疊加農業需求小旺季逐步來臨，因此短期內銷售壓力不大，尿素價格仍可保持在相對高位的水平線上。后期若國內外尿素新裝置逐漸投放，尿素供需緊平衡狀態將逐漸得到緩解。期貨方面，目前2107合約基本與現貨持平，甚至升水部分地區現貨在50元/噸左右，考慮到7月合約屬于淡季合約，目前2107合約略高估，后期2107合約或有一定的下行空間。另外，目前2107與2109合約價差仍在100元/噸左右的安全邊際之內，后期可繼續觀察追蹤。建議密切關注尿素企業庫存以及國內外新裝置投產情況。（海通期貨）

　　 轉自：化工網