據市場消息,國內最具代表性的短視頻社區之一的快手公司即將赴港上市。摩根士丹利、美銀及華興證券為聯席保薦人,快手將采用同股不同權(WVR)的架構上市。

快手有哪些投資亮點?投資者如何抓住快手港股上市機遇?

(一)快手公司投資亮點速覽

據香港經濟日報消息,快手公司最快于1月底進行招股。快手公司主要通過銷售虛擬物品,提供多種形式的網上營銷服務,以及收取電商銷售傭金進行變現。目前,快手已成為中國第四大電商平臺,GMV增速迅猛。推出電商業務兩年的時間內,其增速高達1000倍。

快手也吸引了眾多知名投資機構的入股,據公開信息,騰訊(00700)持股21.57%;五源資本則以持股16.66%成第二大股東;新加坡國有投資公司淡馬錫持有0.865%股份。

快手在2019年定下20年春節前DAU破3億的目標,在產品、社區運營、團隊、商業化方面都做出應對。

產品方面,快手推出了主攻下沉市場的“快手極速版”,相比主站功能和界面更簡潔,采用單列Feed流,并利用紅包拉新,其用戶增速遠快于競對的極速版產品;團隊方面,持續引入運營、商業化、產品方面的人才,并對員工實施OKR考核;運營方面,推出多項創作者扶持計劃,挖掘各垂類的內容;商業化變現加速,除了直播打賞收入,公司在廣告收入、直播電商方面定下了較高的增長目標。

互聯網時代最重要的就是流量,一旦有了流量,產品的銷量也就得到了提升。而快手恰恰是一個巨大的流量池。根據初步招股資料,目前快手平均月活躍用戶則達到7.76億,日活用戶破3億,每位日活躍用戶日均使用時長超過85分鐘;快手應用短視頻和直播點贊、轉發及評論達1.63萬億。

(二)投資者改該如何行動、抓住快手上市良機?

在一連串閃光的數據下,此次赴港上市,無疑將助力快手公司走向又一個里程碑。那么對快手赴港IPO感興趣的投資者又該如何行動?

較直接的方法,是選擇參與快手公司上市打新。

1.港股打新中簽率較高,且收益可觀!

首先,在港股認購新股只要有港股賬戶就行,沒有個股持倉要求。

其次,中簽率方面,港股中簽率較高。港股實行優先保證一戶一簽的分配政策,這樣的政策也使得港股打新率在60%以上,高出A股2000倍;同時,港股打新也有不錯的賺錢效應。2020年,港交所公開發行的144只新股首日漲幅≥0的比例大約是60.42%,過去六年均保持在60%-80%的區間內。

之前熱度較高的兩只新股:歐康維視-B(01477.HK)、思摩爾國際(06969.HK)上市首日就以超150%的收盤漲幅,成為2020年表現最好的大肉簽之一,中簽一手賣出最高可賺超1萬港元。2020年12月11日,盲盒第一股泡泡瑪特在港股上市,開盤股價即翻倍,盤中市值超千億港元,到收盤大漲79.22%,收報69港元,較發行價38.5港元上漲30.5港元,市值為953億港元。

2020年度港股IPO:首日一手收益超過一萬(截止到2020年12月24日)

港股打新收益可觀、中簽率高、門檻相對較低,值得大家關注。

2.港股打新為何盈利頗高?

你一定會產生疑問:那么港股打新是如何盈利的呢?通常來說,港股IPO發行新股,一般要給一、二級市場預留一些價差,也就是人們常說的「新股紅利」。打新港股,賺的就是這一、二級市場價差的錢。過去幾年,無腦一手申購港股的玩法很吃香,港股打新也被稱為輕松賺錢的利器,綜合下來年化收益至少是60%-70%。

2020年,在香港交易所上市的144只新股中,首日平均漲幅達18%。如果每支新股都打中一手,并在首日收盤賣出,2020年累計一手利潤可達16.3萬港元,遠超2019年全年一手累計收益6.6萬港元。

(三)身為小白的你,該如何把握良機呢?

投資還是要落道實處。投資者怎樣才能參與快手公司打新呢?從申請認購到打新成功,下面就是具體的流程和操作指南。

港股打新流程速覽

1.首先,選擇一家正規持牌香港證券公司,開戶并入金。

由于目前國內并不能通過滬港通參與港股申購,要想參與港股打新,必須選一家在香港擁有證券牌照的證券公司。

港股券商主要包括港股香港本地券商、近年來拓展港股業務的美股券商、國內互聯網券商以及國內老牌券商香港分公司、銀行自營券商。對于投資者來說,更推薦互聯網券商,其更符合互聯網時代投資者的操作習慣。

打新需要多少本金?每只新股平均凍結資金為一周,考慮每只新股只申購1手,推薦投入本金大概1.5萬到2萬港幣左右,基本可以覆蓋大部分新股的一手申購入場費了。完成開戶入金后,就可以準備認購新股了。

實際上,除了現金打新外,還有一種方式叫孖展打新。孖展是margin的諧音,就是融資的意思。港股認購用「認購愈多,分配愈多」的機制,若要提高中簽率,最簡單粗暴的辦法就是增加資金。本金不足或想申購多手的時候,則可使用融資認購功能。

開設了「孖展賬戶」的投資者,在進行股票買賣時,可利用他們提供的融資額進行杠桿投資,用較少的本金撬動更多資金進行投資,有機會獲取更大收益。但要注意,券商或銀行會向投資者收取一定利息。

孖展打新,經常涉及孖展超購倍數的概念,超購是指融資總額超過公開發售集資額的倍數。

2020年度港股IPO:超購倍數排行榜(截止到2020年12月24日)

孖展倍數可判斷新股是否受到市場資金的青睞。從過去兩年的數據來看,孖展超購倍數也的確與首日表現有一定相關性:

孖展打新時,最后一個交易日認購還能少占用券商的資金,支付更少的融資費用。加上大部分券商平臺均可接受融資打新服務,同時港股實施的是優先保證一戶一簽的分配政策,所以每只新股申購一手是性價比較高的做法。

2.認購與費用

一般公司正式公布招股書那天,投資者可以認購新股。認購期3天至一周,在此期間都可以填寫認購申請。可以盡量選擇最后一個認購日操作,因為這時一些認購數據已出,更容易判斷股票的認購熱度。

在公司招股書里,可以大概推算出這只新股的市值。據歷史數據,基本上市值小于5億元的新股破發概率大,大于20億港幣的新股破發概率低。

打新需要的費用,包括入場費+手續費+孖展利息(如有)。

入場費:申購一手新股所需費用,入場費=(1+1.0077%)*一手股數*申購價上限;

注:入場費中包含的「1.0077%*一手股數*申購價上限」的費用,在沒有中簽的情況下,該筆費用將退還(1.0077%為:1%的經紀傭金+0.0027%證監會征費+0.005%聯交所交易費)。手續費:申購過程中券商收取的費用。

3.中簽結果

港股打新后,大約有7個工作日的凍資時間,一般會在一周內公布是否中簽,中簽情況可直接登陸券商客戶端進行查看。

港股認購結果一般會于公布售股結果日期當天的9:00-14:00公布。如中簽,可登錄港交所網站或券商APP,在自己的持倉內查看所獲得分配新股的股數,同時可通過系統消息、短信、郵件的方式收到中簽通知,當日日結單中也會顯示中簽新股及股數。

如果認購人較多,將通過抽簽決定股票的分配。其中一個重要的概念是一手中簽率,即只申購一手的中簽概率。

港股為了照顧中小投資者,會盡量保證一手中簽率,讓每個申購的人都盡量有一手。2019年港股IPO一手中簽率高達62%。

一般來說,新股質量越好,認購人數越多,中簽率會稍低。

4.暗盤交易

中簽結果出來后,就到了新股正式上市前的暗盤交易,即不通過交易所系統,而通過某些大型券商自行設立的內部系統進行報價撮合。

此時券商扮演了「中介機構」角色,所有的報價僅適用于該券商內部交易系統,和其它同樣提供暗盤交易的券商的成交價存在差異。

港股新股暗盤交易時間,一般為新股正式上市日前一個交易日下午4時15分至6時30分。

暗盤交易的好處在于,可以進行提前交易買賣。無論是用來提前鎖定收益還是止損,或新股未中簽想再次入場,都可以用暗盤來達到投資目的。所以,最好選擇有支持暗盤交易的券商。

一般來講,暗盤的表現對新股上市首日的表現具有一定的指示作用。同向的概率很大。作為投資者,一定要關注暗盤表現。

通常只有在香港主板上市的新股才有暗盤交易,創業板上市的股票由于風險較高,很少有券商愿意接入暗盤交易。此外,配售上市和介紹上市的股票是沒有暗盤交易的。

暗盤交易費用和港股正股交易費用類似,通常包括交易傭金、平臺使用費、交易印花稅、交易費、交易征費、交收費。

其中差別最大的是交易傭金,傳統券商的交易傭金通常在千分之幾,每筆交易費用最高可收150港元。快速成長的互聯網券商,通過技術創新極大降低了運營成本,暗盤交易傭金和港股正股交易傭金一致,每筆最低收費僅3港元左右。

5.上市及賣出策略

港股新股從申購到公布中簽再到上市,一般會經歷2周。

不少港股新股在第一天的價錢往往較高,賺錢的概率及安全性也略高,因此有不少投資者選擇上市第一天賣出。另外,正式上市前的暗盤中,也有不少投資者會提前賣出,落袋為安。

總體來看,港股新股的賣出時機,需要投資者根據自己的風險偏好來進行綜合分析和把握,不可機械化操作。

(四)面對快手上市,各家券商如何迎戰?

快手這樣的大IP,自然也讓各大券商摩拳擦掌,積極“備戰”。

以富途證券為例,其在額度及孖展倍數方面都已準備就緒,上線了20倍杠桿及約300億港元的額度。據了解,富途支持20倍銀行融資杠桿,有助于提升資金利用率,增加中簽率。

除此之外,其他券商也做好了相應的額度、杠桿融資等方面的準備,還有贈送股票卡等獎勵措施。

最后還是要提醒一下,盡管快手公司上市廣受市場關注,但打新之前,投資者還是要充分研究其基本面、挖掘背后的估值邏輯及價值。只有這樣,才能真正嘗到快手公司打新的甜頭。