在2021年A股市場實現開門紅之后，是兩市成交量連續5天破萬億的不爭事實，也是指數漲、個股跌的慘淡現狀，諸多資金主力抱團取暖，扎堆在科技、消費以及新能源等板塊中，對于這種基于經濟轉型、資金市場定向投以及市場調控等因素下的現象級，路華機構堅持認為：抱團取暖并非良策，新一輪周期極有可能即將到來!

 　　當下，A股市場優質賽道上的追逐與較量，已經不再是普通股民所能染指的禁地。尤其是那些處于優質賽道中的龍頭企業，它們相對而言更容易收獲資金市場的青睞，但是隨著“抱團式”投資現象級的加劇，這種高估值風險下的重重危機也是與日俱增。不可否認，某些優質龍頭股確有可能跑出一種無人能敵的風姿，但是這種投資決策必須建立在準確、詳實的基本面投研基礎上，否則即便是機構，也有可能淪為“站崗人”。

　　在日益加劇的資金市場“抱團”的現況之下，路華機構基金經理則表示：當下國內經濟主旋律已進入轉型期，龍頭企業的核心作用力倍加彰顯，在擁有良好的基本面，行業前景廣闊以及可確定高額利潤的前提下，龍頭企業收獲到資金市場的信任、支持乃至追捧，這正是“抱團”的真實原因。

　　“但是，這種抱團現象肯定不會長久，必然也存在一定的周期性。在七十年代中期，美國股市也曾出現過類似場景，最后當投資環境發生變化之后，這種狂熱的抱團模式便迅速瓦解，最終在一堆五光十色的泡沫中，新一輪的股市行情正式開啟!”該機構基金經理如是說。

　　事實上，對于一些行業頭部的優質企業而言，它們之所以能夠快速奠定這種優勢，一方面得益于物流、信息等行業技術的快速發展，另一方面是頭部企業擁有更為充沛的配置容積，在這種長期、穩定的確定性因素之下，資金市場多方只能選擇持續加倉，從而導致頭部企業的資產配置發生重大改變。

　　當這種壓倒性權重的苗頭出現，原本持觀望態度的機構也成為A股市場的增量方，“抱團”趨勢于是就愈演愈烈，分化式格局成為一種反常定式，大市值的龍頭股處于“虹吸效應”中，而多數中小市值的上市股則陷入困境。一旦資金市場的火力略微呈現出弱勢，或是其他熱點板塊突然涌現，這種抱團取暖的現狀就會結束，且解體的速度異常快。

　　對此，路華機構一位資深操盤手表示：尤其是那些成長性較低的領域，抱團所產生的高估值風險極大，一般都需要長達數年的時間來緩慢消化。類似這種抱團的投資方向，我們均會退避三舍，無論是投研擇股還是回避風險，路華機構所持有的大部分股種，均在機構抱團前便已建倉完畢。

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