電力工程質量監督總站近期完成了2015年上半年全國在建電力工程規模的數據統計工作，截止5月底，在建光伏發電工程4131.5MW，考慮到我國光伏電站項目周期特性（一般上半年審批、下半年建設），該在建規模預計顯著好于往年。

　　我們認為，盡管由于近兩年光伏、風電項目建設提速帶來的限電問題在今年顯得更為突出，但是，在能源局今年嚴控各地項目配額備案進度、明年上網電價具有強烈下調預期、政府積極破解限電難題（特高壓建設提速、規劃儲能等）的大背景下，全年完成甚至超過能源局年初制定的17.8GW新增裝機目標將是大概率事件，我們此前多次提及的“旺季提前”+“裝機大年”的光伏板塊投資邏輯開始兌現。

　　此外，近期中民新能源、北控等大型項目業主密集展開組件招標，也從側面驗證今年光伏電站建設高峰期已經到來。

2013~2015年全球新增裝機量半年度分布及預測

　　產業鏈價格企穩回升，國際貿易壁壘繼續推升行業集中度及漲價預期產業鏈價格企穩回升，預計下半年維持穩中有升態勢n隨著行業進入下半年裝機旺季，光伏產業鏈產品價格在經歷了6月底的企穩之后，從7月開始反彈，預計下半年將維持“穩中有升”態勢。

　　值得注意的是，其中最直接受益國內裝機旺季的多晶硅片/電池產品線價格最先開始反彈（而去年從10月才開始漲價），也從側面印證了今年國內裝機旺季的提前到來。

　　2015年上半年，整個產業鏈價格下跌較為明顯，尤其在臨近第二季度末時跌價有所加速。我們判斷，這一方面是由于上半年行業處于傳統淡季，另一方面則是由于企業為了保證足夠低的生產成本并為下半年旺季備貨，在需求相對偏弱的上半年仍然普遍維持著較高的開工率水平，而在季末時為了消化高企的庫存量，存在一定程度的拋貨情況。

　　好在一線企業仍然具備通過技術工藝進步持續降低生產成本的能力，因此優秀企業的銷售毛利率并未因產品價格下跌而出現明顯下滑。

　　展望下半年的價格走勢，我們預計在需求逐漸轉旺、以及多國貿易壁壘事件的影響下，整個產業鏈價格有望整體維持穩中有升態勢。