近期，山西民營企業海鑫鋼鐵高爐停產、銀行上門討債的消息引發市場震動。在海鑫之前，其他地方也發生過鋼廠資金鏈斷裂、老板跑路的情況。業內人士警告，考慮到鋼鐵業的巨大規模，這種零星個案一旦匯成一股潮流，會帶來比鋼貿信貸危機更壞的結果。無論地方政府還是金融機構，都要對產能過剩行業的金融風險予以高度關注。

　　鋼鐵業經營：沒有最差 只有更差

　　作為產能過剩的重災區，鋼鐵業近年來的處境可用“兩高兩低”來形容：產量高、成本高，鋼價低、效益低。“大體上看，2012年是一個拐點。從這年開始，中國鋼鐵產能的擴張速度明顯超過需求增速，供需嚴重失衡導致行業一直在盈虧平衡線上徘徊。”咨詢機構“鋼之家”總經理吳文章指出。

　　雖然2013年隨著宏觀經濟回暖，國內鋼鐵業總體扭虧為盈，但“兩高兩低”狀態沒有根本改變。中國鋼鐵工業協會黨委書記兼副會長劉振江近期表示，2014年1月和2月份鋼鐵行業的效益比前兩年更差。1月份重點統計單位虧損10億元，企業虧損面達到43%，創歷史新高。2月份的情況也不好，“今年一季度可能是鋼鐵業進入新世紀以來效益最差的季度”。

　　事實上，這個“最差”可能還要打上問號。隨著中國經濟增速放緩，特別是擺脫對投資的依賴，鋼鐵需求的增長空間變得極為有限。而已形成的巨大產能化解起來需要時間，這將是一個非常痛苦和漫長的過程。在華菱鋼鐵集團董事長曹慧泉看來，鋼鐵行業的困難還要持續幾年，因為現在還未到寒冬階段，頂多算是初冬。

　　信貸違約從鋼貿向鋼廠傳導

　　作為一個產值數萬億元的大行業，鋼鐵業上游是礦石采掘，下游是鋼材貿易。在這條產業鏈上最脆弱、同時也是最先出事的，就是始于2011年底的鋼貿信貸危機。

　　今年2月，伴隨著上海鋼貿大王肖家守被銀行起訴，鋼貿信貸危機達到頂峰。在這場行業大動蕩中，超過三分之一的商戶已經出局。在鋼鐵產業鏈中，鋼貿商扮演的是一個“蓄水池”的作用。“很多鋼廠是靠鋼貿商在訂貨時提前打款而維持運營。鋼貿商消失了，很難說鋼廠就能獨善其身。”鋼鐵現貨交易平臺“西本新干線”高級分析師邱躍成說。

　　對鋼鐵業形成另一重壓的還有環保政策的嚴格實施。由于霧霾天氣全國蔓延，能耗大戶鋼鐵業成為眾矢之的。據寶鋼集團總經理何文波介紹，要達到政府規定的排放標準，僅環保運行成本，每噸鋼增加100塊錢。對于很多在盈虧線上掙扎的鋼廠而言，100元足以成為壓垮它們的最后一根稻草。而作為資金密集型行業，每倒下一個鋼廠，背后都能牽出一串銀行。