報告認為，四季度的主要事件是11月的十八屆三中全會。關于新一屆政府的改革措施，目前市場預期主要集中于財稅改革、價格改革、金融改革、土地改革、戶籍改革、人口政策改革(含社會保障、計生和養老)等六個領域。其中的重點是財稅、金融、土地三塊，能夠做出突破即符合預期，若戶籍和人口政策領域有突破則為超預期。

　　報告進一步指出，對中國經濟來說，目前勞動力要素已從成本端紅利變為負擔，鄉鎮土地要素是現存的最大紅利;行政體制效率是另一大紅利;新型“城鎮化”是二者的最佳結合點。三中全會能夠實現的，就是把這一隱性的紅利顯性化。

　　針對美聯儲退出QE問題，報告表示，QE退出沒有懸念，進入后QE時代應不超過一個季度。目前QE的退出在美聯儲內越來越成為共識，10月和12月有兩個時間窗口，10月的時間窗口可能會適度影響市場預期;而12月概率偏大，但即使如此，距離目前仍是不到三個月的時間。

　　針對美聯儲退出QE對中國經濟的影響，報告分析，外匯占款和流動性面臨壓力，中國將通過信貸政策和公開市場做出更小心的流動性調控;在美國收緊的預期下，基于利差邏輯，中國利率政策將再難實質性寬松;人民幣升值壓力得到對沖，出口環境將有所改善。