《中國移動2013年4G網絡工程無線主設備集采招標公告》正式發布，涉及全國31個省市區，采購規模約20.7萬基站。同日，中國電信王曉初董事長在天翼手機交易會上明確釋放4G信號，電信也正在加大LTE技術試驗。在此背景下，多家券商發布研究報告認為，4G盛宴正式開啟。

　　產業規模或將達上萬億

　　4G作為多家券商、投資者關注的焦點，在其首次提出之后，就有分析認為其將開啟又一次通訊行業的投資浪潮。據工信部和中科院等權威部門和機構預測，4G網絡前期建設拉動的投資規模在5000億元左右，網絡正式商用后，還將帶動終端制造和軟件等上下游行業，產業規模有望突破萬億元大關。

　　就行業前景來說，一位不愿具名的分析師肯定地告訴記者：“如此巨額投資和放量必然直接帶動行業景氣度的提升。”而這在業內顯然已形成共識。中信建投證券發布的最新研究報告表示，2013年三大運營商資本開支增長13.87%，移動資本開支增長約50%，4G規模建設啟動，推動行業進入景氣上升周期，行業全年有望達到20%-30%的增長。國海證券行業分析師楊鑫林則從時間點上提到，隨著三大運營商的4G建設步伐不斷前進，通信設備行業景氣度將有望持續到2014年。其預計國內電信資本開支在未來3年將維持高位平穩增長，增長動力主要來自無線和傳輸網建設，投資更偏向結構性。隨著4G牌照的發放，聯通和電信將跟進4G投資，4G建設將成為2013到2014年的主要投資方向。

　　行業迎來高速發展期，必然帶來證券市場這個“晴雨表”的迅速反應。中信證券行業分析師戴春榮以3G概念曾經對市場的影響為例，其認為2009年1月7日3G牌照發放，在牌照發放前后，通信設備板塊表現搶眼：通信設備行業2008全年跑贏上證綜指19個百分點;2009年更是跑贏上證綜指42個百分點。所以，可以預計，4G牌照的發放將是對通信行業的巨大利好。

　　在一致看好4G并明確證券市場這一概念具有投資機會的情況下，中信證券研究部研究員陳劍跟蹤消息面以及盤面走勢后分析認為，經濟形勢不明對4G提早到來有催化作用，經過前段時間的4G板塊深度調整，板塊展現了一定的配置機會。其認為行業的投資機會重點在于4G通信設備處于3年上升周期的起點，板塊中的主設備、傳輸、射頻、基建、電源等領域彈性大，政策確定性強，業績有望持續回升這一邏輯。

　　招標公告加快投資步伐

　　從消息面看，根據日前中國移動在其官方網站正式公布的TD-LTE無線主設備的招標公告，其此次集采涉及全國31個省市，采購規模約為20.7萬個基站，共計55萬載扇。其招標規模為中國移動最大一次無線設備招標。華創證券分析師馬軍認為該信息標志著4G大規模建設正式開始，而這也將對4G概念的投資起到決定性的影響作用。

　　從公告中可以看到，各廠商提交標書時間為7月15日，馬軍預期招標結果將會在7月底宣布。隨著招標的結果和份額的陸續公布，傳輸網的建設進程也將隨著加速。廠商預計在一個月能夠實現供貨，而相關公司的業績將在三季度和四季度內能夠體現，而這將帶來整個通信設備類板塊的相關企業業績同比好于去年。同時，結合7月底左右的招標結果的公布、10月份左右4G牌照的發放，以及日前電信對TD-LTE態度的變化帶來新的投資預期，這些事件性的刺激，有望使通信板塊在三季度有相對較好的表現。

　　根據上述判斷，隨著4G大規模建設的開始，板塊啟動時點已越來越近，哪些公司值得關注?多家券商均提出了一個細分行業、相關公司的受益規律圖。其中民生證券行業分析師張彤宇認為，基站招標發布后，勘察設計、工程服務、網優路測、室分覆蓋等子版塊將依次受益。這一觀點，在業內來看，也有一致性。華創證券也從行業角度表示，受益的順序是規劃設計、無線射頻配件、基站主設備和傳輸網、網絡覆蓋優化。而這些細分行業中，哪些公司能夠受益?

　　張彤宇表示，隨三大運營商陸續展開4G建設，推薦組合中興通訊、烽火通信、日海通訊、光迅科技，尤以中興通訊、烽火通信確定性最高。而這一推薦組合，也和各大券商推出的投資標的不謀而合。中信證券也重點推薦業績增長確定、發展空間大的中興通信為核心的4G產業鏈以及其它早周期高彈性個股，推薦大富科技、宜通世紀、中恒電氣、南都電源等。華創證券也推出富春通訊、大富科技、中興通訊、烽火通信等產業鏈組合。

　　其中華創證券認為，中興通訊在中國移動TD-SCDMA的市場占有率約為28%，在第一期TD-LTE招標的占有率為25%，相信在TD-LTE的二期招標中，將會獲得20%以上的市場份額。此外，由于中國移動本身缺乏固網資源，傳輸網建設一直以來相對其他兩家運營商較為落后，未來幾年傳輸網都將是中國移動的投資重點。隨著移動的移動互聯網接入流量的增長，傳輸網的問題將逐漸凸顯出來，屆時各省市公司均需要對傳輸網進行追加投資建設。這此背景下，在傳輸網市場占有較大份額的烽火通信機會較大。